愁油，反弹径直被摁回水里！利空眼前OPEC的乐不雅月报就像个见笑

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　　开始：动力研发中心

　　后市不雅点

　　在有色、玄色、新动力等工业品大皆反弹之际，石油板块就像个方枘圆凿的另类。

　　油价周二再次大幅下挫，收盘价连接刷新7月来低点，并握住施压下方关节撑持，这整宿油价供需层面素材较多，利空主导。鼓舞油价下行的第一个驱动是入口俄罗斯石油正处于被好意思国现实刑事包袱性关税的印度，最新音问知道2025年前七个月，印度的石油耗尽量同比下降了0.5%，是二十多年来第二次出现季节性下降（上一次是在2020年第一波疫情时代）。而此前有机构分析若是好意思国现实的刑事包袱性关税布景下，印度经济增速可能下降1%，这将连接对其石油耗尽酿成牵涉，该音问之后油价日内走弱。

　　欧佩克晚间8点公布了8月份月报，讲明中下调了来岁非欧佩克+原油增量，上调了来岁需求预期。同期修正上调上月原油产量5万桶/日，以让欧佩克7月原油产量增量看起来唯有26万桶/日，而7月份欧佩克+举座原油产量平均为4194万桶/日，较6月份增多33.5万桶/日。天然欧佩克月报中尽力的用积极的描述原油市集供需场地及来岁预测，但油价在欧佩克积极的月报之后涓滴不为所动，延续了劣势进展。

　　凌晨EIA公布了短期动力预测中EIA下调了油价预期，尤其是对2026年油价判断愈加悲不雅，对供应和需求皆有上调，供应上调幅度更大，尤其是2025年第四季度和2026年第一季度世界石油库存增多量将平均每天卓越200万桶，比上个月的预测逾越0.8百万桶/天。意味着接下来一段时辰原油市集供应弥散压力加重。

　　关于阿拉斯加会谈，特朗普暗意，与普京的会晤是一次试探性会晤。下次会晤将与泽连斯基或与泽连斯基和普京举行，这少许在白宫新闻发布会上证据，俄罗斯总统普京与好意思国总统特朗普间峰会将是双边体式，好意思国总统特朗普但愿“改日”大要举行俄罗斯、好意思国和乌克兰插足的三方峰会，以最终实现这场冲破。俄乌将进行一些交换，疆土将发生变化，将尝试为乌克兰收回一些疆土；会晤后他将与欧洲引导东说念主通话。市集也有音问称泽连斯基态度软化，乌克兰可能情愿停战并在疆土问题上退让。。

　　周二油价下落同期，WTI原油月差大幅走弱，市集预期进一步降温。天然这几天是好意思俄谈判前贫窭的喘气窗口，但跟着供需层面压力渐增主导了油价起初，倏得的反弹未能更进一步，4，5月份酿成的区间上沿撑持也曾靠近破位风险，注重节律把抓，严慎参与。

　　 逐日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌0.79好意思元，跌幅1.24%，报63.17好意思元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.51好意思元，跌幅0.77%，报66.12好意思元/桶；INE原油期货收跌0.83%，报490.2元。

　　【2】好意思元指数跌幅0.44%，报98.07；港交所好意思元兑东说念主民币涨幅0.11%，报7.1769；好意思国十年期国债涨幅0.01%，报111.8；说念琼斯工业指数涨幅1.1%，报44458.61。

　　  近期要闻

　　【1】欧佩克月报：7月份欧佩克+原油产量平均为4194万桶/日，较6月份增多33.5万桶/日。二手贵寓知道，欧佩克7月份石油日产量增多了26.3万桶，达到2754万桶。沙特7月原油产量增多17万桶/日，至953万桶/日。阿联酋7月原油产量增多10.9万桶/日，至317万桶/日。利比亚7月原油产量增多2.2万桶/日，至130.2万桶/日。伊拉克7月原油产量减少5.1万桶/日，至390.2万桶/日。伊朗7月原油产量减少1.2万桶/日，至324.5万桶/日。俄罗斯产量增多9.8万桶/日，哈萨克斯坦产量减少3.6万桶/日。

　　因需求加速增长，洽商来岁石油出路将愈加弥留。将2026年非欧佩克+供应增长预测下调至63万桶/日（此前预测为73万桶/日）。

　　欧佩克月报：将2025年世界经济增长预测从2.9%上调至3%，2026年世界经济增长预测守护在3.1%。将2025年世界原油需求增速预期守护在129万桶/日，将2026年世界原油需求增速预期从128万桶/日调遣至138万桶/日。中国石油成品净入口（变化）：6月为增多49万桶/日至1252万桶/日，5月为减少60万桶/日。 印度石油成品净入口（变化）：6月为增多5万桶/日至486万桶/日，5月为减少41万桶/日。 好意思国石油成品净入口（变化）：7月为增多35万桶/日至-223万桶/日，6月为减少2万桶/日。

　　【2】EIA下调油价预期

　　EIA短期动力预测讲明：洽商2025年布伦特原油均价为67.22好意思元/桶，此前预测为68.89好意思元/桶；2026年预测为51.43好意思元/桶（此前预测为58.48好意思元/桶）。洽商2025年WTI价钱平均为63.58好意思元/桶，而此前预测为65.22好意思元/桶；2026年预测为47.77好意思元/桶（此前预测为54.82好意思元/桶）。价钱预测主要受到OPEC+成员国决定加速增产速率后，更多原油库存增多的鼓舞。咱们现在洽商，2025年第四季度和2026年第一季度世界石油库存增多量将平均每天卓越200万桶，比上个月的预测逾越0.8百万桶/天。2026岁首的低油价将导致OPEC+和一些非OPEC产油国的供应减少，咱们洽商这将有助于在2026年下半年落幕规模库存增多。咱们洽商来岁布伦特原油价钱将平均为每桶51好意思元，低于上个月预测的58好意思元/桶。

　　EIA短期动力预测讲明：2025年世界石油需求为1.037亿桶/日，此前预测为1.035亿桶/日；洽商2026年需求为1.049亿桶/日，此前预测为1.046亿桶/日；洽商2025年世界石油产量为1.054亿桶/日，而此前预测为1.046亿桶/日；洽商2026年产量为1.064亿桶/日，此前预测为1.057亿桶/日

　　好意思国动力信息署（EIA）揣摸，好意思国原油产量将在2025年达到创记载新高（1341万桶/日）。2026年短期出路好意思国原油产量预期 1328万桶/日，前值1337万桶/日。洽商2025年好意思国原油产量将增多20.00万桶/日，此前为16.00万桶/日。

　　EIA短期动力预测讲明：洽商2025年好意思国原油需求增速为13.00万桶/日，此前为8.00万桶/日。洽商2026年好意思国原油需求增速为3.00万桶/日，此前为3.00万桶/日。洽商2026年好意思国原油耗尽量为2047.00万桶/日，此前预期为2042.00万桶/日。

　　【3】乘联分会：2025年新动力累计销量527.4万辆，同比高涨30.9%

　　金十数据8月12日讯，8月12日，据乘联分会音问，6月乘用车市集销量为214.0万辆，同比高涨20.6%，环比高涨14.7%；新动力市集销量约为111.0万辆，同比高涨33.3%，环比高涨15.0%，同比增幅最先举座市集。6月新动力市集的销量占总体乘用车销量的51.9%，较上月增多0.2%，比拟客岁同期高涨4.9%。纯电动销量约67.6万辆，同比高涨42.1%，环比高涨16.8%；插电混动销量约43.4万辆，同比高涨21.6%，环比高涨12.4%。2025年新动力累计销量527.4万辆，累计同比高涨30.9%。

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包袱裁剪：赵念念远