发布日期：2025-04-09 08:02    点击次数：193

刚刚， 理思汽车公布四季报，暴雷了，盘前股价跌超3%： $理思汽车(LI)$

从财务数据上看，理思客岁四季度营收442.7亿，同比增长6%，略超分析师预期的442.1亿：

其中，汽车销售收入426.4亿，同比增长5.6%，毛利率19.7%，低于2023年同时的22.7%:

受此影响，理思汽车客岁四季度毛利89.7亿，同比下滑8.3%。

然则，四季度理思汽车大幅缩减开支，其中，销售及处分用度苦楚下滑6%、研发用度骤降31%！

因此，理思汽车客岁四季度生意利润同比增长22%。

但由于利息偏激他收入减少，理思汽车客岁四季度净利润同比下滑38.6%。

利息偏激他收入与主业无关，因此导致的净利润下滑倒不是大事，然则，凭证理思汽车一季度的带领，展望销量在8.8-9.3万辆，同比增长9.5%-15.7%；展望营收在234-247亿，同比下滑3.5-8.7%，这是理思汽车历史上初度下滑，暴雷了！

还是的造车新势力之王，为何会暴雷？

两点身分：

一是理思汽车客岁仅推出2款新车型，其中，MPV车型MEGA销量较差，未能给理思汽车助力太多。第二款车型理思L6，继续了此前的L系列作风，诚然销量火爆，但售价较低，且挤压了售价更高的L7和L8的销量，导致增量不增价。

从单车收入来看，2023年四季度，理思汽车单车收入30.6万，而客岁四季度降至26.9万：

二是新动力汽车市集竞争加重，华为与赛力斯相助的问界系列，是理思汽车的竞争敌手，2024年销量达到38.9万辆，同比大增3.6倍。

由此来看，理思汽车若思扭转困局，例必要在本年推出更多车型，且尽量拉开价钱或非SUV，不要蚕食原有的市集。

本年2月，理思官宣了纯电车型I8，关怀厚爱上市时销量如何？该车有望冲破理思现时逆境。

此前，理思CEO在给职工的信中称：“2025年，咱们的产物矩阵将包括一款超等旗舰车型，五款增程电动车型和五款纯电车型，得志更粗鄙的家庭用户市集。咱们的推敲是作念到中国市时局有豪华品牌销量的第一（即20万元以上扫数乘用车的销量第一），请托量达到160万辆/年”。

密集发布新车，或拉动理思重回增长，密切关怀新车发布推敲及销量发扬，能否扭转劣势，就看本年的新车了！

$理思汽车-W(02015)$

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