花一杯奶茶钱就能在东南亚买下一家财富过亿元的企业？中红医疗泄漏的这笔触及资金仅6.97元东谈主民币的并购案，致使让部分投资者误合计“单元写错了”。
近日，医用耗材厂商中红医疗(300981.SZ，股价12.02元，市值51.55亿元)泄漏公告称，旗下公司中红国际(香港)商贸有限公司(以下简称“中红香港”，公司全资子公司)与桂林恒保注意国际有限公司(以下简称“恒保国际””，由公司握股70%的控股子公司桂林恒保健康注意有限公司全资握有)拟以自有资金总共东谈主民币6.97元现款收购东南亚SEA3公司总共75%股权。
值得提防的是，适度2024年10月31日，SEA3的总财富跨越1.4亿元。尽管其净财富为负且近年死亡，但证实财富基础法评估，SEA3一起激动职权价值达80.23万元。往来价钱为何远低于评估值？
《逐日经济新闻》记者提防到，这次往来并非传统意念念上的股权收购，而是“低对价+高增资”的组合收购策略。中红医疗应承，股权转让后将向SEA3增资超7500万元，远远跨越评估值本人。这意味着，6.97元的收购价仅仅获得适度权的“垫脚石”，公司真的参加的资金将在后续运营中体现。主义公司处于初创阶段，资不抵债
公告走漏，SEA3注册于2016年9月，注册成本约6333万元东谈主民币，主要从事医用手套(橡胶)、塑料手套的分娩、销售。
公告泄漏的财务数据走漏，最近几年，SEA3的总财富呈现缩水趋势，堕入资不抵债的境地。适度2023年末、2024年末以及2025年3月31日，SEA3的财富总共永诀为1.44亿元、1.41亿元以及1.36亿元；净财富永诀为1652.49万元、-120.19万元以及-492.40万元。
不外，SEA3在营收和利润等方针上则有好转迹象。2023年度、2024年度以及2025年第一季度，SEA3永诀收场营收975.06万元、2274.60万元以及655.62万元；永诀完正直利润-2298.91万元、-1864.03万元以及-372.21万元。
从财富评估公司的评估着力来看，SEA3处于企业发展的初创阶段，合座企业领域较小，濒临着阛阓考据、居品开发和客户获得等诸多挑战，现在订单较少，阛阓占有率低，近几年的操办均处于死亡气象；且宇宙一次性手套阛阓竞争热烈，主义公司尚未造成安祥的业务渠谈，业务量不笃定性较大。
经财富基础法评估，适度评估基准日(2024年10月31日)，SEA3激动一起职权价值为东谈主民币80.23万元，则SEA3公司75%激动职权价值为60.17万元。
中红医疗默示，本次往来订价以主义财富的上述评估值为依据，经各方友好协商，中红香港和恒保国际拟永诀支付4.88元和2.09元收购上述主义75%股权，总共往来对价为6.97元。布局东南亚以对冲关税风险
不外，6.97元往来对价并非本次往来的一起，中红医疗也不是花6.97元的白菜价就能把SEA3这家财富过亿元的公司吃下。证实公告，在完成控股权转让后，中红香港与恒保国际还将总共向SEA3增资约7567.94万元。
骨子上，“低对价+高增资”的组合收购在并购现实中并不生僻，尤其适用于资不抵债但具有分娩天赋、产线、交易远景等财富的并购场景。针对本次往来的必要性和可行性，中红医疗默示，为有用应答现在国际贸易环境，公司拟在东南亚进行手套产能布局。收购SEA3合适公司计谋发展估量，故意于公司积极应答当下政策环境变化，拓展国外业务。
财报走漏，2025年第一季度，中红医疗收场营业收入6.29亿元，同比增长15.45%；收场扣非后归母净利润1137.12万元，在上年同时死亡1766.05万元的基础上收场扭亏为盈。公司此前默示，随下过期产能的安祥退出和宇宙需求安祥增长，公司主营的丁腈手套居品在手订单有余，关系行业总体呈现回暖迹象。但另一方面，好意思国的关税政策已成为行业的最大不笃定身分。
据巨额商品数据商榷管事商隆众资讯泄漏的数据，2024年，好意思国对中国输好意思一次性注意手套加征关税前，中国丁腈手套出口总量达11219万箱，其中33%销往好意思国阛阓；PVC手套出口总量为9715万箱，对好意思出口占比更高达47%。算作宇宙最大的注意手套消耗国，好意思国自本年4月起针对中国输好意思一次性PVC手套和丁腈手套加征超100%关税，径直导致关系企业订单骤减，并被动全面暂停对好意思出口业务。
而后虽资格贸易谋划，但现在手套行业仍濒临较高关税。数据走漏，中国输好意思医疗级丁腈手套关税颐养至80%、工业级丁腈手套颐养至55%、PVC手套颐养至30%。这使得依赖于从国内出口至交意思国的手套厂商利润空间遇到压缩，转向国外设厂成为破局之谈。
事实上，中红医疗早在旧年便初始在东南亚布局，先后投资10.92亿元设备SEA1分娩基地一期20条丁腈手套分娩线神气、投资5.57亿元设备SEA2分娩基地一期10条丁腈手套分娩线神气。比拟此前的从零初始竖立产线，这次蓄意收购的SEA3公司已取得关系居品认证，具有完善的欧洲和好意思国出口天赋。
“中红医疗与SEA3同属手套行业，公司大约凭借丰富解决警戒和充收场金流对其收场存效投后解决和操办协同，从而助力SEA3收场扭亏为盈，进一步擢升两边的阛阓价值及影响力。”中红医疗方面强调。
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